커버드콜 ETF, 2025년 투자자들이 주목하는 이유
2025년 국내 ETF 시장에서 커버드콜 전략을 활용한 상품들이 폭발적인 성장세를 보이고 있습니다. 최근 3개월간 타겟커버드콜과 고정커버드콜 ETF의 순자산은 약 1조 4천억 원 증가하며 투자자들의 높은 관심을 입증했습니다. 특히 월배당 수익을 원하는 투자자들 사이에서 커버드콜 ETF는 안정적인 현금흐름을 제공하는 매력적인 투자 수단으로 자리잡았습니다.
커버드콜 전략은 기초자산을 보유하면서 동시에 콜옵션을 매도하여 옵션 프리미엄을 확보하는 방식입니다. 이를 통해 투자자들은 기초자산의 배당 수익 외에 추가적인 옵션 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다. 변동성이 큰 시장 환경에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 이상적인 전략으로 평가받고 있습니다.
진화하는 커버드콜 ETF, 2세대 상품의 등장
기존 커버드콜 ETF의 가장 큰 단점은 기초자산이 급등할 때 그 수익을 온전히 가져갈 수 없다는 점이었습니다. 콜옵션 매도로 인해 상승 폭이 제한되어 시장이 크게 오를 때는 상대적으로 낮은 성과를 보였죠. 하지만 2025년 현재 시장에는 이러한 문제를 해결한 2세대 커버드콜 ETF들이 활발하게 출시되고 있습니다.
타겟커버드콜 ETF는 목표 분배율을 설정하고 시장 상황에 따라 콜옵션 매도 비중을 유동적으로 조절합니다. 변동성이 높을 때는 옵션 프리미엄이 커지므로 적은 비중으로도 목표 수익을 달성할 수 있고, 나머지 자산으로 기초자산의 상승을 따라갈 수 있습니다. 고정커버드콜 ETF는 콜옵션 매도 비중을 10퍼센트 수준으로 고정하여 기초자산 상승의 90퍼센트를 추종할 수 있도록 설계되었습니다.
실제로 KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜은 2025년 상반기 54퍼센트의 수익률을 기록하며 전체 커버드콜 ETF 중 1위를 차지했습니다. 이는 금융주의 강세와 함께 유연한 옵션 매도 전략이 시너지를 발휘한 결과입니다. 연간 목표 분배율 15퍼센트를 유지하면서도 콜옵션 매도 비중을 30퍼센트로 제한하여 주가 상승의 혜택을 받을 수 있었습니다.
2025년 주목할 만한 커버드콜 ETF 상품들
2025년 5월 기준 국내 월배당 ETF 중 커버드콜 전략을 활용한 상품들의 분배율이 높은 수준을 유지하고 있습니다. RISE 미국AI밸류체인데일리고정커버드콜은 24.68퍼센트의 분배율로 1위를 기록했으며, KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜은 15.59퍼센트의 기대수익률로 주목받고 있습니다.
미국 시장을 기초자산으로 하는 커버드콜 ETF들도 인기입니다. RISE 미국배당100데일리고정커버드콜은 미국의 우량 배당 성장주에 투자하면서 콜옵션 매도 비중을 10퍼센트로 고정하여 기초자산 성장의 90퍼센트를 추종합니다. 연간 약 18퍼센트의 배당률과 함께 장기 성장성을 동시에 추구할 수 있어 연금 투자에도 적합한 상품으로 평가받고 있습니다.
채권형 커버드콜 ETF도 주목할 만합니다. KODEX 미국30년국채타겟커버드콜과 RISE 미국30년국채커버드콜은 미국 장기 국채를 기초자산으로 하여 안정성과 월배당 수익을 동시에 추구합니다. 금리 변동에 따른 채권 가격 변화와 옵션 프리미엄 수익을 함께 활용하는 전략으로 포트폴리오 다각화에 유용합니다.
커버드콜 ETF 투자 시 반드시 알아야 할 점
커버드콜 ETF는 높은 배당률로 매력적이지만 투자 전에 반드시 고려해야 할 사항들이 있습니다. 가장 중요한 것은 배당 착시 현상입니다. 연 10퍼센트 이상의 높은 배당률을 제시하는 상품들이 있지만, 실제 투자 수익률은 이보다 낮거나 심지어 마이너스를 기록하는 경우도 있습니다.
2025년 10월 기준 일부 커버드콜 ETF들은 연 배당률과 실제 수익률 간 큰 격차를 보였습니다. KODEX 미국30년국채타겟커버드콜은 12.93퍼센트의 배당률에도 불구하고 마이너스 7.71퍼센트의 수익률을 기록했습니다. 이는 옵션 프리미엄으로 받는 배당금이 기초자산 가격 하락을 상쇄하지 못했기 때문입니다.
전문가들은 커버드콜 전략이 미래 지수 상승률을 포기하는 대가로 현금흐름을 받는 구조라는 점을 명확히 이해해야 한다고 강조합니다. 시장이 급등하는 구간에서는 일반 ETF 대비 수익률이 제한될 수 있으며, 시장이 급락할 때도 옵션 프리미엄만으로는 손실을 완전히 방어하기 어렵습니다. 따라서 자신의 투자 목적과 시장 전망에 맞춰 신중하게 선택해야 합니다.
효과적인 커버드콜 ETF 투자 전략
커버드콜 ETF는 박스권 장세에서 가장 효과적입니다. 기초자산의 가격이 크게 오르지도 내리지도 않는 횡보 구간에서 꾸준한 옵션 프리미엄 수익을 얻을 수 있기 때문입니다. 실제로 TIGER 200 커버드콜 OTM과 같이 오랜 기간 박스권에 머물렀던 국내 증시를 기초자산으로 하는 ETF들이 기초자산 수익률을 상회한 사례가 있습니다.
포트폴리오 구성 시에는 커버드콜 ETF를 전체 자산의 일부로 배분하는 것이 바람직합니다. 안정적인 현금흐름이 필요한 부분은 커버드콜 ETF로, 장기 성장을 추구하는 부분은 일반 ETF로 구성하여 균형을 맞추는 전략입니다. 특히 은퇴를 앞두고 있거나 정기적인 현금흐름이 필요한 투자자들에게 커버드콜 ETF는 포트폴리오의 안정성을 높이는 역할을 할 수 있습니다.
콜옵션 매도 방식도 확인해야 합니다. 행사가격이 현재 가격과 같은 등가격 옵션을 매도하는지, 현재 가격보다 높은 외가격 옵션을 매도하는지에 따라 수익 구조가 달라집니다. 외가격 옵션은 프리미엄은 적지만 기초자산 상승 여력이 크고, 등가격 옵션은 프리미엄은 많지만 상승이 제한됩니다. 또한 콜옵션 매도 비중이 100퍼센트인지 일부만 매도하는지도 중요한 판단 기준입니다.
2025년 하반기 커버드콜 ETF 전망
자산운용업계 전문가들은 2025년 하반기에도 커버드콜 ETF의 인기가 지속될 것으로 전망합니다. 지정학적 불확실성과 정치적 불안정성으로 인해 안전자산에 대한 수요가 증가하고 있으며, 이는 배당형 ETF와 커버드콜 전략 상품에 대한 관심으로 이어지고 있습니다.
다만 시장 전망의 불확실성으로 채권혼합형 상품에 대한 관심도 함께 높아질 것으로 예상됩니다. 주식과 채권을 혼합한 커버드콜 ETF들이 리스크 분산 측면에서 각광받을 가능성이 큽니다. 또한 계속되는 상승장 속에서 하방 리스크를 관리하는 버퍼 ETF류의 출현도 예상되고 있습니다.
투자자들은 높은 배당률에만 현혹되지 말고 기초자산의 펀더멘털과 시장 환경을 종합적으로 고려해야 합니다. 커버드콜 ETF는 완벽한 상품이 아니며, 시장 상황에 따라 성과가 크게 달라질 수 있다는 점을 항상 염두에 두어야 합니다. 분산 투자와 정기적인 리밸런싱을 통해 포트폴리오를 최적화하는 것이 장기적인 성공의 열쇠입니다.
'투자 > 자산운용' 카테고리의 다른 글
| 2025년 퇴직연금 TDF 투자 전략 완벽 가이드 (1) | 2025.12.15 |
|---|---|
| 2025년 ETF 투자 전략 완벽 가이드 - MZ세대가 주목하는 자산운용 트렌드 (0) | 2025.12.14 |
| 2025년 ETF 투자 전략 완벽 가이드 - 자산운용 최신 트렌드 (0) | 2025.12.12 |
| 2025년 퇴직연금 필수 전략 TDF 투자 완벽 가이드 (1) | 2025.12.11 |
| 2025년 자산운용 트렌드 - ETF 중심 분산투자 전략 완벽 가이드 (0) | 2025.12.10 |