AI가 바꾸는 자산운용의 패러다임
2025년 금융시장에서 가장 주목받는 키워드는 단연 AI 자산운용입니다. 생성형 인공지능 기술을 접목한 자산운용 모델이 등장하면서 기존 운용 방식과는 차원이 다른 성과를 보여주고 있습니다. 대신자산운용의 디딤 올라운드 자산배분펀드는 최근 1년간 수익률 30퍼센트에 근접하며 동일 유형 평균인 13.65퍼센트의 두 배 이상을 기록했습니다.
이러한 성과의 핵심은 생성형 AI 기반 자산배분 모델에 있습니다. AI가 글로벌 매크로 지표와 섹터 모멘텀을 실시간으로 분석해 방향성을 제시하면 운용역이 이를 정교하게 반영하는 방식입니다. 상반기에는 조선과 엔터테인먼트 업종을, 하반기에는 AI 반도체와 전력 인프라 등 강세 테마를 선제적으로 포착하며 초과수익을 거둘 수 있었습니다.
글로벌 운용사들의 AI 전략
미래에셋자산운용은 2025년 9월 말 기준 전 세계 16개국에서 456조 원의 자산을 운용하며 글로벌 최상위 운용사 반열에 올랐습니다. 2022년 말 250조 원이었던 운용자산이 3년 만에 200조 원 가까이 증가한 것입니다. 특히 해외 운용 비중이 45퍼센트에 달하는 215조 원으로 현지 운용 비중 1위라는 타이틀을 보유하고 있습니다.
이들은 미국 캐나다 홍콩 일본 등 주요 금융 허브에 진출해 글로벌엑스와 웰스스팟 등 현지 법인을 중심으로 AI와 데이터 기반의 자산운용 생태계를 구축하고 있습니다. 특히 글로벌엑스와 AI 전문 법인 웰스스팟이 협업해 선보인 회사채 ETF는 미국 시장 최초의 인공지능 기반 상품으로 AI가 시장 사이클 유동성 신용스프레드 등을 실시간 분석해 운용 전략을 결정합니다.
2025년 자산운용 시장 전망
골드만삭스자산운용은 2025년 전망 보고서를 통해 금리 인하가 시작되는 시점에서 채권과 미국 주식시장에 투자 기회가 있다고 분석했습니다. 미국 연방준비제도가 금리를 인하하고 다른 시장의 중앙은행도 완화정책을 펼치면서 채권 수익성이 커질 것으로 전망됩니다.
특히 상업용부동산저당증권이 가장 매력적이며 AAA급과 BBB급 유가증권 스프레드가 공정가치 평가 대비 투자가치가 있다고 평가했습니다. 빠르게 성장하는 녹색채권 시장도 주목할 필요가 있다고 강조합니다. 액티브 ETF의 활성화와 대체투자 상품 확대 그리고 AI 통합 투자전략이 유효할 것으로 보입니다.
MZ세대가 주도하는 투자 트렌드 변화
하나금융경영연구소 보고서에 따르면 1억 원 이상 금융자산을 보유한 대중부유층 가운데 33.6퍼센트가 MZ세대로 나타났습니다. 2022년 19.8퍼센트였던 비중이 2023년 27.4퍼센트 2024년 29.5퍼센트로 꾸준히 증가해왔습니다. 이들의 투자 관련 지식과 의사결정 능력도 점차 높아지고 있습니다.
최근 3년간 저축자산 비중은 45.4퍼센트에서 42.7퍼센트로 줄어든 반면 투자자산 비중은 27.7퍼센트에서 32.2퍼센트로 증가했습니다. MZ세대의 본격적인 투자 시장 유입이 자산운용 방식의 흐름을 바꾸고 있는 것입니다. 밀레니얼세대의 경우 투자 및 가상자산 비중이 34.9퍼센트로 가장 높았으며 평균 예치액은 2991만 원에 달했습니다.
금리 정책과 투자 전략
2025년 12월 미국 연방준비제도는 0.25퍼센트포인트 금리인하를 결정했지만 향후 금리 전망치를 상향 조정하며 매파적 기조를 나타냈습니다. 연준은 2025년 금리 전망치를 3.9퍼센트로 상향 조정하며 금리 인하 횟수를 기존 4회에서 2회로 줄였습니다. 이는 인플레이션 우려를 반영한 결과입니다.
JP모건 자산운용의 데이비드 켈리는 대형 성장주에 과도하게 집중된 포트폴리오를 재조정하고 채권 비중을 늘릴 것을 조언했습니다. 이민 규제와 관세 정책 강화가 인플레이션 압력을 높일 가능성을 우려하며 주식과 채권 간의 균형을 유지할 필요성을 강조한 것입니다. 한국은행도 2025년 기준금리 추가인하 가능성을 시사하며 내수경제 회복을 위한 정책 방향을 모색하고 있습니다.
AI 기술 도입 확대와 기업 투자 증가
메가존클라우드와 파운드리의 조사에 따르면 2026년에는 국내 기업의 85퍼센트가 생성형 AI를 업무에 활용할 것으로 전망됩니다. 현재 이미 55.7퍼센트의 기업이 전사적으로 또는 일부 부서에서 생성형 AI를 활용 중입니다. 기업의 79.3퍼센트가 2026년 생성형 AI 관련 예산을 증가시킬 계획이라고 답했습니다.
정부도 모두의 AI 시대라는 비전 아래 글로벌 AI 3대 강국 도약을 목표로 하고 있습니다. AI 예산을 약 10조 1000억 원으로 전년 대비 3배 이상 확대할 계획입니다. 한국형 AI 전략의 핵심은 소버린 AI로 정부가 인프라와 제도를 구축하고 민간이 모델과 서비스를 빠르게 확산시키는 민관 협력형 모델입니다.
투자자를 위한 실전 전략
골드만삭스의 데이비드 코스틴은 매그니피센트 세븐이라 불리는 대형 기술주의 독주가 줄어들며 시장의 수익 구조가 보다 다양해질 것이라 전망했습니다. 중형주와 인수합병 후보 기업 그리고 AI 확산으로 수익이 증가할 기업들에 주목할 것을 권장했습니다.
핌코의 마이크 쿠질은 연준의 금리 인하 전망 속에서 채권 투자 매력이 높아질 것으로 예상하며 자산담보증권 기관 모기지 상업용 모기지 증권을 추천했습니다. KB자산운용은 네오클라우드에 주목한 RISE 미국AI클라우드인프라 ETF를 선보이며 AI 인프라 투자에 새로운 선택지를 제시했습니다. 네오클라우드는 GPU 기반의 연산 및 추론 작업에 특화된 차세대 클라우드 인프라로 비용 효율성이 하이퍼스케일러 대비 3분의 1 수준입니다.
마치며
2025년 자산운용 시장은 AI 기술의 본격적인 도입으로 새로운 국면을 맞이하고 있습니다. 생성형 AI를 활용한 자산배분 모델이 기존 평균 대비 2배 이상의 수익률을 기록하며 그 효과를 입증했고 글로벌 운용사들은 AI 생태계 구축에 박차를 가하고 있습니다. 금리 정책의 변화와 MZ세대의 투자 트렌드 변화도 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 투자자들은 포트폴리오 다각화와 함께 AI 기반 운용 상품 채권 시장의 기회 그리고 중형주와 테마 섹터에 대한 관심을 놓치지 말아야 할 시점입니다.
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