국내 자산운용 시장이 급격한 변화를 맞이하고 있습니다. 2024년 ETF 순자산총액이 173조원을 돌파하며 전년 대비 43퍼센트 증가했고, 상장 종목 수도 935개로 늘어났습니다. 이러한 성장세는 2025년에도 지속될 전망인데, 특히 인공지능 ETF와 배당형 ETF가 투자자들의 주목을 받고 있습니다.
자산운용사 순위 변화와 시장 경쟁 심화
2024년 자산운용업계는 미래에셋자산운용과 삼성자산운용이 양강 구도를 유지하는 가운데 한국투자신탁운용이 3위로 도약하며 순위 변동이 발생했습니다. 한국투자신탁운용은 미국 기술주 중심의 ETF 상품군으로 연간 7조원 이상 순자산을 늘리며 시장 점유율을 2.79퍼센트포인트 확대했습니다.
삼성자산운용은 상반기 순이익이 422억원으로 전년 동기 대비 15.3퍼센트 증가했으나 업계 순위는 5위로 하락했습니다. 이는 신한자산운용과 한국투자신탁운용이 각각 804억원, 701억원의 순이익을 기록하며 추격에 성공했기 때문입니다. 대형 자산운용사들은 ETF 시장 점유율 확대를 위해 계열사 자금을 동원하는 등 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.
미래에셋자산운용, 삼성자산운용, KB자산운용, 한화자산운용, 한국투자신탁운용이 상위 5개사를 차지했으며, 브랜드 소비 지수와 확산 지수가 전년 대비 상승했습니다.
2025년 ETF 투자 트렌드와 전망
2025년 ETF 시장에서 가장 주목받는 분야는 인공지능과 반도체 관련 상품입니다. 글로벌 AI 반도체 시장은 2024년 215억달러에서 2028년 646억달러로 성장할 전망이며, 브로드컴과 엔비디아를 비롯한 주요 기업들의 실적 개선이 기대됩니다. 특히 ASIC이라는 맞춤형 반도체가 GPU의 대체재로 주목받으며 관련 ETF 투자에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
배당형 ETF 시장도 빠르게 성장하고 있습니다. 월배당 ETF의 순자산 규모가 7조원을 초과하며 전년 대비 2배 이상 증가했고, 커버드콜 전략을 활용한 상품들이 인기를 끌고 있습니다. 한국판 JEPI로 불리는 커버드콜 ETF는 안정적인 배당 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택지로 자리잡았습니다.
자산배분과 퇴직연금 시장의 구조 변화
퇴직연금 시장의 성장과 구조 변화도 자산운용업계에 큰 영향을 미치고 있습니다. 확정기여형과 개인형 퇴직연금의 비중이 커지면서 자산배분이 안전자산 집중에서 점차 변화하고 있으며, TDF를 중심으로 한 자산배분형 펀드가 장기투자 수단으로 주목받고 있습니다. 다만 사전지정운용제도는 기대만큼 활성화되지 못하고 있어 개선이 필요한 상황입니다.
AI 기반 맞춤형 자산관리 서비스도 본격화되고 있습니다. 그동안 고액 자산가에게만 제공되던 전문적인 자산관리 서비스가 인공지능 기술을 바탕으로 개인투자자에게도 제공되기 시작했습니다. 온라인을 통한 펀드 판매가 확대되고 있으며, 로보어드바이저를 활용한 자동화된 포트폴리오 관리가 대중화되고 있습니다.
2025년 투자 전략과 유망 분야
2025년 자산운용 시장에서 전망이 밝은 분야는 TDF를 포함한 자산배분형 상품, 액티브 ETF, 채권형펀드 등입니다. 미국 경제의 견조한 성장과 규제 완화 정책이 예상되는 가운데, 미국 대표지수 ETF와 기술주 중심 ETF가 유망한 투자처로 꼽힙니다. 트럼프 행정부의 정책 변화에 따라 미국 시장으로의 자금 쏠림 현상이 심화될 것으로 전망됩니다.
미국 빅테크 기업들의 AI 투자 지속, 반도체 시장의 성장, 안정적인 배당 수익을 제공하는 커버드콜 ETF, 금리 인하 기대감에 따른 채권형 상품 등이 2025년 핵심 투자 테마로 부상하고 있습니다.
다만 자산운용업계는 여러 위험 요인에도 직면해 있습니다. 자산운용사 간 양극화 심화, 해외부동산펀드의 부실화, 사모펀드 전문 운용업의 건전성 문제 등이 주요 리스크로 지적됩니다. 부동산 및 인프라 등 특별자산 분야는 부정적인 변수가 많아 신중한 접근이 필요합니다.
투자 시 고려사항
ETF 투자 시에는 운용보수, 추적오차, 유동성 등을 종합적으로 검토해야 합니다. 최근 주요 자산운용사들이 총보수를 인하하는 추세이며, 분기배당 방식으로 전환하는 상품들이 늘어나고 있습니다. 커버드콜 ETF의 경우 비대칭적 손익구조를 가지므로 상방이 제한된다는 점을 이해하고 투자해야 합니다.
2025년 자산운용 시장은 긍정적 변수와 부정적 변수가 공존하는 가운데 양호한 성장을 거둘 것으로 예상됩니다. 투자자들은 자신의 투자 성향과 목표에 맞는 상품을 선택하고, 시장 상황을 지속적으로 모니터링하며 포트폴리오를 관리해야 합니다. 특히 장기 투자 관점에서 분산투자 원칙을 지키는 것이 중요합니다.
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