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리스크 관리의 본질: 자산운용에서 손실을 줄이는 기술 투자에서 가장 먼저 배워야 할 개념이 ‘수익’이 아닌 ‘리스크’라는 말, 들어보셨나요? 자산운용의 목적은 수익 극대화가 아니라 손실 최소화입니다. 10% 손실 후 다시 10%를 벌어도 원금이 안 되는 이유처럼, 복리 구조 속에서 리스크는 수익보다 훨씬 강한 영향력을 가집니다. 이번 글에서는 자산운용 실무에서 실제로 사용하는 리스크 관리 기법들을 쉽게 풀어보겠습니다.1) 리스크는 단순한 ‘변동성’이 아니다리스크를 흔히 가격의 출렁임으로 생각하지만, 실은 더 넓은 개념입니다. ▲가격 변동성(Volatility) ▲유동성 부족 ▲신용위험 ▲환율 변동 ▲정책 변화 등 다양한 요인이 자산가치에 영향을 미칩니다. 즉, “예상 밖 결과가 나타날 가능성”이 리스크의 본질입니다. 이를 수치화하면 표준편차·VaR(Valu.. 2025. 10. 12.
글로벌 자산배분 전략: 지역·자산의 균형으로 변동성 낮추고 수익 높이는 법 “어디에 얼마나 담아야 하죠?” 글로벌 자산배분의 본질은 이 질문으로 요약됩니다. 국내 주식 하나로는 환율·산업 편중·국가 위험이라는 집중 리스크에 노출되기 쉽습니다. 반대로 지역과 자산군을 넓게 펼치면 한 지역의 부진을 다른 지역의 호조가 메우며 포트폴리오의 등락 폭을 줄이는 효과가 생깁니다. 오늘은 실제 운용 관점에서 지역 분산과 자산 분산을 동시에 구현하는 방법을 사람 말투로, 그러나 실전에 바로 옮길 수 있게 정리했습니다.1) 왜 ‘글로벌’이어야 하나: 위험은 쪼개질수록 약해진다한 국가의 성장 동력은 언제든 꺾일 수 있습니다. 인구 구조, 정책 변화, 지정학 변수, 특정 산업 비중 같은 요인이 한꺼번에 맞물리면 국가 상관의 덩어리가 됩니다. 반면 미국·유럽·일본·신흥국 등 서로 다른 경기 사이클을.. 2025. 10. 12.
요인투자(Factor Investing) 제대로 이해하기: 자산운용의 숨은 엔진 같은 시장, 같은 종목에 투자해도 결과가 다른 이유는 무엇일까요? 답은 요인(Factor)에 있습니다. 요인은 주식·채권 등 자산의 수익을 체계적으로 설명하는 공통된 위험·특성으로, 대표적으로 가치(Value), 모멘텀(Momentum), 저변동성(Low Volatility), 품질(Quality), 규모(Size)가 널리 활용됩니다. 본 글은 자산운용 현장에서 요인투자를 어떻게 설계·관리하고, 개인도 실전에서 활용할 수 있는지까지 실전 중심으로 정리했습니다.1) 요인투자의 핵심: “시장 평균을 분해해서 다시 조립한다”전통적 포트폴리오는 자산군(주식·채권·대체)에 집중합니다. 요인투자는 한 단계 더 들어가 수익의 원천을 쪼개어 배분합니다. 예를 들어, 대형주 인덱스만 들고 있는 대신, 가치주 + 모멘텀주.. 2025. 10. 12.
서울 아파트 거래 회복세… 실수요 중심의 반등 시작됐다 장기간 침체를 겪던 서울 아파트 시장이 서서히 회복 조짐을 보이고 있습니다. 고금리 기조가 유지되고 있음에도, 실수요자 중심의 거래가 늘면서 시장 분위기가 조금씩 달라지고 있습니다. 1. 거래량이 살아나고 있다서울부동산정보광장에 따르면 9월 서울 아파트 거래량은 약 7,800건으로, 전월 대비 22% 증가했습니다. 이는 지난해 같은 기간보다 두 배 이상 많은 수치로, 시장 참여자들의 심리가 서서히 회복되고 있음을 보여줍니다.거래 증가의 대부분은 **전용 84㎡ 이하 실수요형 주택**에서 나타났으며, 중대형보다는 중소형 중심의 매수세가 활발하게 이어지고 있습니다. 2. 실수요 중심의 거래가 시장을 이끈다최근 거래의 중심은 ‘시세차익’보다는 ‘거주 안정’을 중시하는 실수요자입니다. 고금리 부담이 여전히 존.. 2025. 10. 12.
전세 시장 안정 조짐… 월세 전환 흐름 둔화되나? 한때 급등세를 보였던 월세 전환율이 둔화되고 있습니다. 전세 수급이 안정되고, 신규 계약이 늘어나면서 전세 시장이 서서히 균형을 찾아가고 있는 모습입니다. 과연 이번 변화가 일시적인 조정일까요, 아니면 회복의 신호일까요? 1. 전세 매물 증가, 시장 균형 회복 중국토교통부 자료에 따르면 9월 기준 전국 전세 매물은 전월 대비 6% 증가했습니다. 공급이 늘어나면서 전세가 상승률도 둔화되고 있으며, 서울 일부 지역에서는 보합 또는 소폭 하락세로 전환되고 있습니다.특히 강남·송파 등 주요 지역의 전세 재계약 비중이 확대되며 시장의 불안감이 크게 줄었습니다. 2. 월세 전환율 하락세로 돌아서2024년 말부터 급등했던 월세 전환율은 최근 3개월 연속 하락세를 보이고 있습니다. 이는 금리 동결로 인한 대출이자 부.. 2025. 10. 12.
금리 동결 속 한국 부동산 시장, 진짜 회복 시작일까? 금리 동결 기조가 이어지면서 부동산 시장에도 미묘한 변화가 감지되고 있습니다. 거래량이 조금씩 회복세를 보이고, 매수 심리도 완만히 개선되고 있는데요. 이번 변화가 일시적인 반등인지, 본격적인 회복의 신호인지 살펴봅니다. 1. 금리 동결, 매수 심리 회복의 신호탄한국은행의 장기 금리 동결이 주택 시장에 심리적 안정을 주고 있습니다. 2025년 9월 전국 아파트 거래량은 전월 대비 약 18% 증가했고, 서울 주요 지역의 매수우위지수도 80선을 회복했습니다.이는 금리가 더 이상 오르지 않는다는 안도감이 실수요자 중심으로 시장에 퍼진 결과로 보입니다. 2. 거래는 늘었지만, 가격은 조심스러운 회복일부 지역에서는 신고가 거래가 등장했지만, 전국 평균 주택가격은 여전히 보합세를 유지하고 있습니다. 한국감정원 자.. 2025. 10. 12.

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